ДАЙДЖЕСТ KABEXGROUP
ЦЕНОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ МЕДИ В РОССИИ
На наш взгляд, текущий уровень цены на кабель являются «средним минимумом» в этом году.Мы предполагаем тренд цены направлен на повышение. Так же на цену медной катанки будет оказывать давление и пара доллар/рубль .
На 22 марта котировки меди на LME в момент закрытия составили 8 914$ за тонну металла или 817 000 руб. с НДС. Средняя цена меди с начала марта составляет 8 837 $ за тонну, что при среднем курсе доллара с начала марта в 75 руб. за 1$. Соответственно, средняя стоимость металла за текущий месяц будет порядка 803 000 руб. за тонну без премии. Учитывая тот факт, что премия за переработку в медную катанку УГМК и ЭЛКАТ на текущий год составляет 25 000 руб./тонна без НДС, средняя цена меди у данных производителей на конец марта будет в диапазоне 831 000 – 833 000 руб. с НДС. По нашему мнению, большинство предприятий работающих с катанкой КМ (катодной) покупает именно по формуле LME средняя за 30 дней за текущий месяц плюс премия.Если данный уровень цен на LME сохранится на тех же позициях до 1 апреля 2023 года, то, потенциально рост стоимости меди составит порядка 4-6% от текущего уровня, так как расчет новой средней начнется с уровня порядка 850 000 руб. Также следует отметить, что многие предприятия усредняют свои цены за счет остатков, более раннего закупа и торгуют кабельной продукцией из расчета усреднённой цены.
Делится информацией Тугучев Сергей Викторович, партнер KabexGroup
Именно по этому мы ожидаем рост цен (при прочих равных), по мере увеличивающейся средней порядка 4-6% с апреля месяца. Касательно катанки КМОР, произведенной из медного лома - средняя цена такого продукта в марте составит порядка 785 000 - 790 000 руб. за тонну, а учитывая её быстроснижающиеся запасы из более ранних поступлений, мы так же ожидаем рост наданную катанку порядка 4-5% в период с 27 по 31 марта. Разница в цене между ломовой катанкой и катодной остается в этом году в пользу катанки КМОР (произведённой из медного лома); но стоит отметить, что данная катанка всегда оказывает негативное влияние на качество конечного продукта, а также в определенных случаях несет налоговые риски. На наш взгляд, текущий уровень цены на кабель являются «средним минимумом» в этом году.Мы предполагаем тренд цены направлен на повышение. Так же на цену медной катанки будет оказывать давление и пара доллар/рубль .
АНАЛИЗ МИРОВЫХ РЫНКОВ
Медь - это один из наиболее популярных металлов, поскольку его свойства объединяются с широким спектром применений. Он отлично проводит электрический ток и тепло, кроме того, медные сплавы очень прочные, все это делает его привлекательным для автомобильной и строительной промышленности.Технологии изменяются, и возможности для медепромышленности расширяются.
Потребление меди растет ежегодно за счет развивающихся стран: в Индии, Китае и Бразилии на одного человека приходится всего 1–3 кг меди. В развитых странах — Германии, Швеции, Южной Корее — около 10–25 кг. Изменение цен на медь достаточно четко отражает состояние мировой экономики в целом, хорошо коррелируя с динамикой мирового ВВП, с производственным PMI и ценами на нефть. За последнее десятилетие цены на медь сильно варьировались. После мирового финансово-экономического кризиса 2008–2009 годов стоимость меди на Лондонской бирже металлов (LME) очень быстро восстановилась и росла вплоть до 2011 года, когда среднегодовая цена составила $8821 за метрическую тонну. После этого был зафиксирован длительный период снижения вплоть до 2016 года на фоне замедления развития экономики Китая — крупнейшего потребителя меди.
Потребление меди растет ежегодно за счет развивающихся стран: в Индии, Китае и Бразилии на одного человека приходится всего 1–3 кг меди. В развитых странах — Германии, Швеции, Южной Корее — около 10–25 кг. Изменение цен на медь достаточно четко отражает состояние мировой экономики в целом, хорошо коррелируя с динамикой мирового ВВП, с производственным PMI и ценами на нефть. За последнее десятилетие цены на медь сильно варьировались. После мирового финансово-экономического кризиса 2008–2009 годов стоимость меди на Лондонской бирже металлов (LME) очень быстро восстановилась и росла вплоть до 2011 года, когда среднегодовая цена составила $8821 за метрическую тонну. После этого был зафиксирован длительный период снижения вплоть до 2016 года на фоне замедления развития экономики Китая — крупнейшего потребителя меди.
В 2016 году среднегодовая цена на медь упала ниже $5000 за тонну с последующим умеренным ростом, а в 2017–2020 годах среднегодовая цена колебалась в диапазоне $5500–6500 за тонну. В начале 2021 года рынок меди начал бурный рост. В марте среднемесячная цена на медь составила $9315 за тонну, а в начале апреля ралли цен на медь было ускорено анонсированием властями США инфраструктурного плана, предусматривающего вложение $174 млрд в развитие рынков электромобилей. В мае 2021 года цена на медь превысила $10 000 за тонну и продолжала умеренный рост вплоть до апреля 2022 года.
КИТАЙ КАК ОДИН ИЗ ДРАЙВЕРОВ РОСТА МИРОВЫХ ЦЕН НА МЕДЬ
Бум цен на медь сопровождался сильным ростом деловой активности в производственном секторе. Рост цен на медь в том числе был обусловлен остановкой крупного перуанского рудника Куахоне из-за забастовки, а также возникших опасений по поводу запрета поставок российской меди в страны ЕС. После достижения пиков в феврале 2022 года цены на медь начали коррекционное снижение из-за повышения ставок в США и замедления мировой экономики. Кроме того, резкое падение цен на медь связано с новой волной пандемии COVID-19 в Китае в конце марта — начале июня 2022 года, которая по количеству заболевших оказалась гораздо более серьезной, чем первая волна коронавируса в начале 2020 года.
На этот раз восстановление экономики Китая оказалось более медленным, чем двумя годами ранее. Надежды на открытие экономики и восстановление деловой активности интерполировались 14%-ным ростом цен на медь и другие цветные металлы, включая никель (+23% с начала ноября), алюминий (+13,7%), золото и палладий (по +10% каждый). В ближайшее время, вероятно, цена меди будет определяться следующими факторами:1. состоянием экономики Китая — основного потребителя меди,2. объемом предложения меди со стороны основных производителей,3. развитием низкоуглеродных и безуглеродных «зеленых» технологий, в первую очередь динамикой производства электромобилей
Россия производит около 5% меди от объема глобального производства, при этом доля РФ в мировом экспорте высококачественной рафинированной меди составляет около 10%. Ключевым представителем отрасли является ГМК Норникель.
Энергетический кризис в Европе ускорил запланированную декарбонизацию и масштабирование безуглеродных технологий. Для «быстрого» снижения зависимости от российских ископаемых видов топлива в мае 2022 года Еврокомиссия приняла план REPowerEU, направленный на поиск альтернативных источников энергии и экономии, также предусматривающий ускоренное строительство возобновляемых источников энергии.
Для достижения этой цели потребуется
3–5-кратное увеличение скорости строительства солнечных фотоэлектрических систем, что повысит спрос на медь, а также никель, литий, кобальт и алюминий.
3–5-кратное увеличение скорости строительства солнечных фотоэлектрических систем, что повысит спрос на медь, а также никель, литий, кобальт и алюминий.
Одна из мер направлена на ввод в эксплуатацию более 320 ГВт новых солнечных фотоэлектрических установок (PV) к 2025 году, что в два раза превышает сегодняшний уровень, и почти 600 ГВт — к 2030 году. Кроме этого, возобновляемые источники энергии (ВИЭ) должны будут составлять 70% от общего объема генерации к 2030 году.
Спрос может вырасти уже в ближайшие 6–12 месяцев — по мере завершения проектных и изыскательских работ и начала строительства объектов солнечной генерации. На этом фоне медь, высокосортный никель и литий могут войти в период долгосрочного дефицита предложения уже с 2025 года.
Спрос на медь имеет долгосрочную тенденцию к росту за счет повсеместного и всеобъемлющего перехода в онлайн. Это приводит к увеличению спроса на компьютеры, носимые электронные устройства, серверы и дата-центры, что интерполируется в увеличение потребления меди. Эти факторы уже привели к тому, что потребление меди в период с 2010 по 2021 год выросло на 31,5% — с 16 млн до 21 млн метрических тонн. С тех пор значение этих секторов только возросло, поэтому можно предположить, что спрос на медь может расти еще быстрее в следующем десятилетии.
Вероятно, что биржевые цены на медь составят около $10 000 за тонну в среднем по итогу 2023 года, $12 000 — 2024-го
и $14 000 — 2025 года. Если прогнозы по дефициту до 6 млн тонн к 2030 году реализуются, стоимость меди может еще вырасти.
и $14 000 — 2025 года. Если прогнозы по дефициту до 6 млн тонн к 2030 году реализуются, стоимость меди может еще вырасти.
Цены на медь повышаются шестую сессию подряд. Сокращение запасов на биржевых складах говорит в пользу ограниченного предложения.Как и ожидалось Федеральная резервная система по итогам двухдневного заседания 21–22 марта повысила ставку по федеральным займам на 25 б.п. — до 4,75–5%. По словам Бьярне Шильдроп, аналитик SEB, предложение меди может остаться ограниченным на фоне растущего спроса и проблем с увеличением производства. Шильдроп прогнозирует, что средняя цена на медь в этом году составит 9000 долларов за тонну, а в следующем году — 11 000 долларов за тонну.Запасы меди на складах LME сократились до 38 375 тонн против примерно 77 000 тонн в начале года. Медь на спот-рынке торгуется с небольшой премией по сравнению с котировками трехмесячных фьючерсов на LME, что говорит о более ограниченном предложении.Объемы запасов меди на складах Шанхайской фьючерсной биржи и COMEX также сокращаются.
Контакты
623281, СВЕРДЛОВСКАЯ ОБЛ., Г. РЕВДА, УЛ. ПРИВОКЗАЛЬНАЯ, 2А
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ОФИС
ФИЛИАЛ ЧЕЛЯБИНСК
Г. ЧЕЛЯБИНСК, КОМСОМОЛЬСКИЙ ПРОСПЕКТ, 10
mail@kabexgroup.ru
+7 343 243-55-35 ; +7 343 380-08-87
+7 351 700-74-76
Использованы изображение от Freepik